Позитив Brendan McDermid / Reuters
Экономисты прогнозируют рост волатильности на американском рынке вперед началом спада в мировой экономике и советуют инвесторам провести ревизию своих активов
В обозримом будущем развивающиеся рынки будут шлепнуться, а для американских облигаций начнется «сезон волатильности», предупреждают аналитики инвестбанка Saxo Bank в новом макропрогнозе в четвертый квартал этого года (есть у Forbes). По мнению авторов прогноза, глобальная политическая экономия движется к финальной стадии экономического цикла. Рост волатильности на мировых рынках, которую экономисты ожидают еще в этом квартале, станет предвестником большой распродажи перед кризисом. «Вот благодаря тому мы считаем, что это идеальное время того, чтобы зафиксировать процент по наиболее рисковым позициям и пересмотреть аллокацию активов», — отмечается в обзоре Saxo Bank.
Резво из США
Экономисты банка безжалостны в своих оценках перспектив американского рынка. «Мы полагаем, ровно экономика США достигла своего пика... Американская экономика падет жертвой «сладкозвучных сирен протекционизма», — пишут авторы прогноза.
Согласно мнению главного экономиста и директора по инвестициям Saxo Bank Стина Якобсена, развертывание потребительской активности в США может остановиться уже к концу этого года, а взлет процентной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США грозит более скорым, нежели ожидалось, замедлением темпов роста американской экономики.
«Доллар и ставки США могут подрастать до тех пор, пока что-то из них не упадет», — считает первый валютный стратег банка Джон Харди. По его мнению, в четвертом квартале полветра доллара достигнет локального пика к корзине основных валют, а затем развернется и начнет вянуть, поскольку рынку уже ясно, что «ФРС в своей политике зашла сверх всякой меры далеко».
Рост инфляции может заставить ФРС повышать ставку более неприязненно, что приведет к замедлению американской экономики уже в 2019 году, прогнозируют экономисты. В этой крыша они советуют инвесторам до конца года пересмотреть свои позиции бери долговом рынке США, поскольку в начале следующего года на нем возможна поправка.
«Мы ожидаем, что рынок инструментов с фиксированной доходностью будет в этом квартале волатилен», — пишет эксперт по облигациям в Saxo Bank Альтеа Спиноцци.
После коррекции в начале 2019 лета на американском рынке возможен отскок, но инвесторам не стоит сознавать его как возможность для покупки. Финансисты советуют пересмотреть свои вложения в в наибольшей степени рисковые активы и зафиксировать часть прибыли.
Политика превыше всего
«Долговой торжок США в ближайшее время останется волатильным, в том числе из-за политики повышения ставок», — соглашается патрон управления инвестиционных стратегий БКС Брокер Юрий Скоркин.
Однако в целом дестабилизации американского рынка целесообразно ждать по другим причинам, считает главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко. Вдоль его словам, главным фактором влияния на котировки станут итоги выборов в Парламент США, которые пройдут 6 ноября. «Американские выборы традиционно способствуют усилению рыночной волатильности», — поясняет военачальник.
Луцко отмечает, что американский фондовый рынок все еще «перегрет» и сие вполне может стать предпосылкой для коррекции в преддверии выборов. «Если победу получи и распишись выборах одержит Республиканская партия, индекс S&P 500 восстановится, а к концу года может опуститься до 3100 пунктов, или 8% от текущих уровней. Но прежде этого ожидается коррекция на фоне волатильности», — прогнозирует аналитик.
Хоть бери рынок акций США и давят инфляционные риски, он продолжит оставаться в отличной форме прежде конца года, убежден, несмотря на пессимистичные прогнозы коллег, генеральный начальник ИК «Фридом Финанс» Тимур Турлов.
«Сейчас большинство опережающих индикаторов докол говорят о продолжении и даже некотором ускорении экономического роста в США и усилении инфляционного давления», — комментирует спирт.
По мнению финансиста, негативно на американский фондовый рынок будет возыметь лишь активная политика протекционизма, которая потенциально способна затормозить экономический росточек в самих США. Тем не менее эти опасения могут оказаться преувеличенными. «Есть основные принципы ожидать, что рынок США, напротив, подарит нам отличное рождественское слет на фоне впечатляющего сезона отчетности», — заключает Турлов.
