Карточка Spencer Platt / Getty Images
Фондовые индексы США рухнули на 2-4% следовать день без особых причин. Инвесторы нервничают уже несколько недель — в начале октября рынки США и Азии в свой черед показывали сигналы к коррекции. Стоит ли инвесторам «паковать» портфели и спасаться бегством?
Худшие предсказания начинают происходить. Инвесторов уже минимум год пугают разговорами о скором обвале и о том, почему американский рынок уже достиг потолка и больше расти не сможет. Об эту пору слова не расходятся с фактами: второй раз за месяц рынки уходят в де минус и второй раз за год американский фондовый рынок показывает глубокое уменьшение в течение одного дня.
По итогам торгов в среду, 24 октября, дефлятор высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite упал на 4,43%, до 7108,4 пункта. Дефлятор широкого рынка S&P 500 снизился на 3%, до 2656 пунктов, а технический Dow Jones Composite — на 2%, до 8181 пункта. Это второе в этом году крупное декадентство рынка США после февральской коррекции, когда NASDAQ за день потерял 3,8%. За за американским рынком в четверг упал и японский: индекс Nikkei снизился получай 3,7%, опустившись до 21268 пунктов. Торги на российском фондовом рынке равным образом ушли в отрицательную зону. Индекс Московской биржи к 16.00 мск потерял сбочку 1%, РТС — примерно 1,6%.
Две недели назад, 10 октября, рынки США и Азии тоже провалились из-за страхов инвесторов. S&P 500 тогда упал на 3,3%, NASDAQ— в 4%, а Dow Jones — на 3,15%. Вслед за биржевыми индексами США разор понесли и азиатские рынки, упавшие на 4-5%.
Что происходит
На рынках нарастает осенняя смурь. Для текущих распродаж нет определенной причины, — скорее, это набор разных негативных тенденций, сходятся кайфовый мнении опрошенные Forbes аналитики. «Не зная, чего именно ждать, толкучий закладывает в цены худшие сценарии», — поясняет ведущий стратег «Атон» Алексей Каминский.
Формальным поводом в целях снижения котировок стали «неприятности» в отчетностях компаний. «Коррекция началась в тот время, когда компании Chipmakers Texas Instruments и STMicroelectronics предупредили о том, что ожидают снижения спроса сверху свою продукцию», — рассказывает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Во второй день недели с пессимистичными прогнозами по динамике собственного бизнеса выступили компаний Caterpillar и 3M.
«Меньше нежели через две недели предстоят выборы в Конгресс США, и большинство игроков, видимо, безлюдный (=малолюдный) хотят в этот момент находиться в рискованных бумагах», — поясняет Антонов.
В самом большом минусе в среду оказалась компаша Netflix — ее акции упали на 9,5%, до $301 за бумагу, подобно как стало самым масштабным падением с лета 2016 года.
Кому сигналы
Отчетности — никак не более чем один из триггеров вчерашнего падения, говорит заместитель председателя правления Сделка-Банка Андрей Люшин. Реальные угрозы, на которые реагируют инвесторы, — сие ужесточение политики Федеральной резервной системы и торговая война между США и Китаем.
Своей реакцией рынки посылают явственный сигнал о том, что произойдет, если авторы главных рисков решат «идти до самого конца», полагает Алексей Каминский. «Мы уже видели, как в конце 2015 лета ФРС совершила так называемую policy mistake, когда на фоне ухудшающейся экономической обстановки и ж нервозных рынков она все же «пошла до конца» и подняла ставку. Дальше этого рынки рухнули, и в следующие 12 месяцев ФРС боялась даже заикаться о дальнейшем повышении ставок», — вспоминает коммерсант.
В 2018 году Федрезерв успел поднять процентную ставку уже три раза. Неотложно она составляет 2–2,25%. До конца года рынок закладывает еще вроде минимум одно повышение ставки.
Самое неприятное, что оба риска — ужестчение монетарной политики ФРС и эскалация торговых войн — взаимосвязаны, говорят эксперты. С-за того, что ФРС поднимает ставку, ухудшается положение некоторых компаний — им становится сложнее трахать свой корпоративный долг, поясняет аналитик «БКС Брокер» Альберт Короев. Ставки и доходности держи долговом рынке растут, подогреваемые ожиданиями роста инфляции. «Причины роста инфляции, в частности, кроются в увеличении пошлин США и их торговых партнеров — главным образом, Китая», — объясняет сюрвейтор.
Кризис или коррекция
Ситуация на рынке непредсказуема, так как инвесторы ориентируются маловыгодный на факты, а на эмоции, говорят эксперты. Теоретически сегодняшний обвал похож нате февральский, когда после сильной эмоциональной распродажи рынки пошли вверх, говорит Андрюша Люшин. «Но будет ли подъем сейчас, пока сказать сложно, хоть для продолжения распродаж однозначных сигналов и нет», — отмечает он.
По словам эксперта, сперва крупные обвалы и переход к «медвежьему» тренду на американском и глобальном рынках происходили в условиях, нет-нет да и ставка ФРС длительное время росла и год-полтора оставалась на пике. Да сейчас ситуация принципиально иная. Риски возросли из-за того, сколько основная доля активов (по ряду оценок — более 80%) сосредоточена в руках взаимных фондов, занимающих доминирующее должность на рынке. «Такая консолидация вкупе с резко возросшей ролью алгоритмических торговых систем может вызвать к развитию синхронных продаж», — опасается Люшин.
Что может стать новым триггером пользу кого роста или падения? Здесь финансисты расходятся в оценках. По мнению Алексея Антонова, в целях сильного обвала должно произойти что-то очень серьезное — или спесивость-мажор по время выборов, или жесткое решение ФРС о более значительном повышении ставки.
Тем не менее, как считает Алексей Каминский, в такой нервной ситуации даже слабый признак может привести к паническим продажам. «Любое, даже незначительное улучшение ситуации вызовет мощное сбор на рынках. И наоборот, если Дональд Трамп и ФРС продолжат «играть в молчанку» (неважный (=маловажный) будут особенно давить, но и для улучшения ситуации ничего не сделают), так рынки могут перейти в неконтролируемое падение, которое с уже достигнутых по факту уровней кардинально может составить еще около 10%», — говорит финансист.
Что делать инвесторам
Сторно — это как возможность для покупки подешевевших активов, так и опасность того, ась? снижение котировок из-за возросших рисков в какой-то момент может душа неконтролируемым, предупреждает Каминский.
В целом финансисты советуют подстраховаться. По мнению Алексея Антонова, не раздумывая лучшая тактика — это выйти из рынка и наблюдать, какой торговый объем сформируют индексы, чтобы потом совершать в нем сделки.
«Думаю, что осторожные покупки фондов и фьючерсов сверху NASDAQ начнутся не раньше 7000 пунктов, а в S&P 500 — не раньше 2600 пунктов. Таким (образом что при доходности 10-летних US Treasuries в 3% годовых проще убраться в госбумаги США и снизить риски почти до нуля, чем инвесторы и занимаются», — включает финансист.
